2023年中国能否放开化肥出口限制？硫黄市场走势如何？

互推小编 2024-02-19

2022年硫黄市场大起大落，带动了磷肥市场大幅度波动。影响硫黄市场变化的因素有哪些？2023年硫黄市场又将走势如何？成为业内关注的重点。中国磷复肥工业协会主办的化肥市场研讨会上，标普国际-大宗商品部门农化板块首席分析师赵磊进行了深入分析，并预测，短期内硫黄价格将回归基本面。

“乌克兰危机爆发后，出于对供给的担心，国际硫黄价格在此前上涨的基础上出现了大幅跳涨。2022年年中，国内、国际硫黄价格又出现了断崖式下跌，这一趋势持续到今年8月初。最近4个月，国际硫黄市场价格逐步回升。”具体来看，赵磊指出，今年4月，受乌克兰危机影响，经俄港口出口的硫黄开始减少，但降幅有限。5月，中国出口政策打破了市场逻辑，国内硫黄价格开始下行。2022年春末，磷铵企业开始为夏秋季市场采购原料，然而政策给市场传递的信号是：出口限制政策不会取消，法检需要的时间进一步拉长。磷铵企业放弃对淡季大幅增加出口的预期，开工率保持低水平，储备的原料可用时间延长。国内磷肥市场进入淡季，下游不急于接受高价，高成本-高价格的传导链在5月下旬断裂，国内市场开始出现下滑。进入6月份，国际市场也在发生潜移默化的变化。哈萨克斯坦硫黄持续出口的情况得到了确认；中东地区产量的持续提高，北美春季磷肥市场消费量的意外降低导致地区内磷肥供应过剩；多个国家和经济体呼吁放松对俄制裁，特别是粮食、化肥等产品；同时多个国家恢复到新冠肺炎疫情之前水平，夏季度假人数大增，对汽柴油的需求加速了硫黄的增产，所得消息给硫黄市场传递供应充足的信号。很快国际硫黄市场也开始了快速的下跌，甚至跟上了中国市场现货硫黄价格下跌的速度。进入7月，国际硫黄价格的大幅下跌还在持续，国内持有硫黄库存的贸易商和下游经销商每吨的亏损达到了2000~3000元。8月~11月底，国际硫黄价格一直在探底反弹的过程，在这段时间，来自有色金属行业的需求为三季度的硫黄价格反弹提供了支撑。

赵磊表示，乌克兰危机对硫黄市场的影响最主要的是给俄罗斯和哈萨克斯坦的出口增加了物流成本和交易费用，而不是造成了长期的中断，因此在了解到危机对硫黄市场的影响不及预期后，市场的天平出现了转变，从而导致了硫黄市场向另一个极端发展。俄罗斯磷肥的供应减少以及中国的限制出口导致2022年全球磷肥供求处于紧平衡的状态。目前来看，这种紧平衡的趋势会随着乌克兰危机的延续持续到2023年。“磷肥价格处于高位使得国际磷肥企业对硫黄价格保持较强的承受能力，硫黄价格的下跌又让国际磷肥企业的收益率在国际磷肥价格逐渐下降的背景下依旧保持较好的水平。但是在国际磷肥消费的可持续发展角度来看，我们坚信磷肥价格还会继续回落，所以未来磷肥市场不会为硫黄市场的持续复苏提供更多的支持。由于对俄罗斯的制裁预计会持续，即使国际海运费有所下降，但是目前主要市场的运费水平依然高于危机前的水平。另外，考虑到结算保险等费用，制裁提高了国际硫黄供应的基础成本。”赵磊说道。

针对2023年影响硫黄市场的因素，赵磊进一步表示，一方面，处于刺激经济发展需要，中国可能会在2023年某时间点放开化肥出口的限制；国际磷肥生产和贸易仍将处于良好状态；湿法冶金行业对硫黄的需求在2023年依旧保持持续增长；乌克兰危机很可能持续，对俄罗斯的制裁和俄产品出口的物流瓶颈依然存在，这些因素将促进硫黄价格的上涨。但另一方面，全球经济增长放缓，对硫黄需求的恢复减速；磷肥价格相对历史平均水平依然较高，然而下游消费尚未完全恢复至正常水平；中国新建硫黄产能将进一步降低对进口的依赖度；中东硫黄产量继续保持增长态势，这也将促进国际硫黄价格的回落。赵磊认为，整体来看，预计国际硫黄价格短期内将在探索下限与上限之后，逐渐回归基本面。

来源：农资导报

作者：丁佳惠

编辑：姜颖越

审核：翟怡婷

监制：郑红艳

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