新能源ETF迎来大量资金抄底，南方基金龚涛看好储能机会

互推小编 2023-05-05

在昨天暴跌后，4月11日人工智能迎来了短期修复，其中影视传媒板块迎来涨停潮。具体来看，截止收盘，上证指数微跌0.05%，创业板指跌幅为0.17%，港股恒生指数涨幅为0.76%，恒生科技指数涨幅为0.25%。虽然今天外资回来，但两市成交额缩量到1.08万亿，北向资金净买入26.26亿。

分行业来看，传媒、有色金属、家用电器、房地产、石油石化等行业领涨，食品饮料、国防军工、电力设备、交通运输、通信等行业领跌。

现在人工智能和新能源、医药、消费等老赛道就是跷跷板，昨天AI大幅回调，新能源、医药就反弹，今天AI修复新能源就走肉，这时存量行情下典型的博弈行情。

对于新能源，南方基金龚涛继续看好。光伏方面，二季度，海内外市场进入需求行情，带来终端产品价格企稳回升。硅料价格下滑背景下，组件端盈利或将进一步修复；储能方面，3月碳酸锂降价致中标均价环比下降。新能源车方面，欧洲新能源汽车3月销量表现亮眼，3月欧洲地区主要7国实现新能源汽车销量23.5万辆，同比增长19.2%，环比增长83.5%，渗透率21.6%。

近期随着新能源板块的调整，指数估值与ETF份额出现了分化——一方面，截至4月7日，中证新能的市盈率不足19倍，创历史0分位的历史冰点；另一方面，新能源ETF近期却获资金加速买入，截至4月6日，该基金年内份额扩容近6 5%，份额创历史新高。ETF的份额增加历来被视作资金的逆市布局信号，当下或已到达新能源板块的布局窗口，值得重点关注。

其实每一个不同细分板块的投资逻辑有一定差异，比如新能源车的科技和消费属性更强，估值水平比发电端略高，风电、光伏公用事业的属性比较强，我们更多是评估整个行业装机的需求量，同时观测IRR和项目投资回报的情况。在这样的背景下，我们会回到需求和成本端评估，包括度电成本、平价状态的变化，去年我们看到光伏和风电交易的周期有一定差异化，这也是非常重要的原因。

储能可能是未来新能源板块打开成长天花板非常重要的环节，由于新型能源的复杂性或者不规律性，导致储能设备的应用场景非常多，包括在大型电网端、中型工商业应用以及欧洲目前比较流行的户用小型储能，落地场景非常丰富，未来可能是成长空间巨大的细分领域。

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