资产配置-贵金属投资基础知识（三）

互推小编 2023-05-13

（三）黄金的需求

1、消费需求

黄金的消费需求主要有以下几方面:首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章和仿金币等。一般来说,世界经济的发展速度决定了黄金的工业总需求,尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现,但特殊的金属性质使得黄金的需求量仍呈上升趋势。

在人们收入水平持续提高,生活水平不断改善的时候,对黄金饰品、摆件等的需求就会增加。从目前黄金需求结构看,首饰需求占市场总需求的40%以上。

2,储备需求

黄金的储备需求主要是指官方储备。官方储备是央行用于防范金融风险的重要手段之一。

3·投资需求

由于具有储值与保值的特性,对黄金还存在投资需求。

近年来,全球对于黄金投资的需求迅速增长。全球黄金投资需求增速迅猛,已成为近年黄金需求增长的主要动因。

(四)黄金的供给

1,黄金的初级供应:金矿

产金国的黄金开采、冶炼等生产活动是直接增加整个世界的黄金存量的唯一来源,新产黄金的出售则构成黄金的初始供应。第二次世界大战后,新产黄金量一直占世界黄金市场供应总量的一半以上。黄金的储量和产量较多的国家主要有南非、前苏联、加拿大和美国,称为四大产金国。排在后面的是巴西、中国、加纳、巴布亚新几内亚、津巴布韦、菲律宾、澳大利亚和哥伦比亚。其中尤其以南非和前苏联的产量为最大。世界上各个产金的国家和地区,每年共生产数以十万吨的黄金,这是黄金市场上的主要货源。

2、黄金的次级供应:民间黄金的回流、黄金成品废料的提取

从金矿生产出来的黄金,其供应量极其稳定,并不会造成瞬间的大幅波动。

黄金次级供应的一个来源是民间黄金的回流,当民间个人购买了黄金以后,除了希望能够一代一代传下去以外,假如出现合理的价格,也会进行交易。尤其是当出现一些对市场上的黄金有一定影响的消息时,根据价格的变动,都会造成黄金供给和需求的相应变动。除了上述从民间交易出来的黄金以外,另外的一个黄金来源就是对一些黄金成品的废料进行提取,这一部分每年都有很大的供应量。但是由于黄金的成本日渐增加,制造者为了降低产品的成本,都在寻求一些相关的替代材料以取代昂贵的黄金成分。因此,废料中的黄金供应量有逐渐降低的趋势。

虽然次级供应受到价格的影响,但是由于民间的黄金数量有限,其供给数量必定不会无限增加。当到达一定的价格水平时,必然会达到供应量的最高水平。

3,黄金的三级供应:国家黄金储备

由于黄金在历史上具有(而且至今仍残留着某种)货币特性,因而各国官方机构,尤其是中央银行都保留一定量的黄金储备。据统计, 目前各国官方机构持有的黄金储备总量约以万吨记。这无疑是一个潜在的、数量巨大的供应来源。实行外汇管制的国家为了能够套取一定数额的外汇,就要出售手头的黄金这也就使国家黄金储备成为三级供应的主要来源。在1980年金价最高的时候,苏联卖出了290万盎司的黄金;但是等到1981年黄金价格大幅回落的时候苏联却卖出了900万盎司的黄金。可见三级供应的目的是为了为国家套取外汇,而不是像二级供应市场那样是利用转手来获取利润。三级供应者主要是一些金矿较多的国家,而且卖出黄金的数额较大,对于金价的影响不可忽视。