话说投资银行（一）

互推小编 2023-05-14

如果你和大多数人一样，你可能会认为投资银行发轫于纽约市高耸的办公大楼。但是，投资银行起源的真实故事远没有那么具有都市色彩，但可以说更加有趣。投资银行可以追溯到国王和王后的时代。许多最常用的金融工具都可以追溯到几个世纪前，当时银行家们听从统治者以及宗教领袖的命令(信不信由你)。

但是就目前而言，只需要知道投资银行从本质上讲非常简单。投资银行业务是一种控制资金流向的方法。投资银行业务的目标是从寻求回报的投资者那里获取现金，将其投入到渴望有创意但缺乏资金的企业家和创业者的手中。

投资银行家通过出售证券从投资者那里筹集资金，然后将这些资金转移给那些需要现金的人，这些人需要现金来开办企业、建造楼房、管理城市，或者将其他昂贵的项目变成现实。

投资银行所扮演的角色

投资银行在投资一个新项目或业务的早期阶段就会介入。通常那些需要资金开办企业、扩大工厂、修建学校或桥梁的个人、公司或政府会联系投资银行。

投资银行业务的代表然后寻找投资者或组织，如养老金计划、共同基金、还有一些私人投资者，他们手中的现金多得他们不知道该怎么用(这是个好问题)，他们希望他们的资金获得回报。投资银行还提供建议，说明应该购买哪些投资证券，或者投资者可能想购买哪些证券。

理解投资银行业务最棘手的一点是，它通常是一系列金融服务。一些投资银行业务可能提供某些服务，但不提供其他服务。

投资银行所提供的服务通常都属于其中一类。了解投资银行最好的方法之一是考察一些最大的投资银行的业务类型。例如，世界上最大的投资银行之一摩根士丹利就涉足了几个关键的业务领域，其中包括:

融资：这部分投资银行功能帮助公司和组织从投资者那里获得资金。这通常是通过出售股票或债券来实现的。

财务顾问：投资银行业务的职责是帮助公司或政府在管理其财务资源方面做出决策。建议可能涉及是否购买另一家公司或出售部分业务。此类投资银行处理的一个常见商业决策是，是收购另一家公司，还是剥离当前的一条产品线。这就是并购咨询。

企业贷款：投资银行通常帮助企业和其他大型借款人出售证券筹集资金。但大型投资银行也经常向客户提供贷款，通常是短期贷款(称为过桥贷款)，以便在另一笔交易还在进行时帮助公司渡过难关。

销售和交易：在构建用于买卖的金融工具的业务中，投资银行家是一群富有创造力和创新精神的人。对投资银行家来说，代表客户或用自己的钱买卖股票和其他金融工具是很自然的。

经纪服务：一些投资银行业务包括经纪服务，他们可能持有客户的资产或帮助他们进行交易。

研究：投资银行不仅帮助大型机构向投资者出售证券，也帮助投资者购买证券。许多投资银行都设有研究部门，负责发布研究报告，并就投资者是否应该购买某项投资提出建议。

投资：投资银行通常扮演中间人的角色，位于需要资金的实体和拥有资金的实体之间。但投资银行业务部门可能会定期将自己的钱投资于有前景的公司或项目。这种类型的投资被称为私募股权。

一家公司的投资银行业务可能从事上述某些活动，但不是全部。没有规则要求投资银行业务必须执行这里描述的所有服务。不过，随着投资公司的成长，它们通常会增加一些功能，这样它们对客户就更有价值，也可以成为各种服务的共同来源。

投资银行业务与传统银行业务有何不同

投资银行程序的关键部分是现金从拥有它的人流向需要它的人的方式。毕竟，传统银行在本质上和投资银行做的事情是一样的——从拥有多余现金的人手中把现金转移到有有效用途的人手中。

传统银行从有多余现金的储户那里吸收存款，然后把钱借给借款人。然而，传统银行和投资银行的区别在于，资金在需要它的人和拥有它的人、机构之间转移的方式。与传统银行从储户那里吸收存款不同，投资银行家通常依靠销售金融工具(如股票和债券)，这一过程被称为承销。通过向投资者出售金融工具，投资银行家筹集资金，这些资金将被提供给那些有有效用途的人们、公司和政府。

由于银行接受普通储户的存款，在美国，这些存款受到为银行存款提供担保的联邦存款保险公司(FDIC)的保护。为了保护自己，联邦存款保险公司和联邦政府对银行实行非常严格的规定，以确保它们不会鲁莽行事。

另一方面，至少在2007年金融危机之前，投资银行可以自由地拿别人的钱去冒更大的风险。投资银行可以更有创造性地发明新的金融工具，但有时效果不太好。他们的想法是，投资银行的客户比一般拥有银行账户的人更有经验，更了解风险。

2007年金融危机爆发后，“投资银行”一词的含义变得更加模糊。由于债券市场受到严重冲击，许多专注于投资的银行要么破产，要么被银行收购，其中包括备受尊敬的老牌公司，如雷曼兄弟和贝尔斯登。如今，许多最大的投资银行已成为银行的子公司，或在技术上被视为商业银行或零售银行，尽管它们仍从事投资银行业务。与此同时，这些银行常常会说，它们的业务是投资银行业务。投资银行这个术语有些用词不当，因为现在主要的金融机构在技术上被认为是银行。

现在你看到投资银行的主要角色是销售证券，下一个问题是：他们销售什么类型的证券？投资银行销售的金融工具主要有：

股票：如果你曾经购买过一家公司的股票，不管是像微软这样的公司，还是投资标准普尔500指数公司的指数基金，你都是股票交易的投资者。投资银行家通过向外部投资者出售公司的股权来帮助公司筹集资金。证券被投资银行出售后，所有者可以在股票市场上自由买卖。股权的一部分首先作为股票发行被称为首次公开发行(IPO)。

债务资本：一些投资者没有兴趣拥有公司的一部分，但他们更愿意以一个价格借钱给它。这就是债务资本的作用。投资银行通过发行债券或票据来帮助公司借钱，然后卖给投资者。公司必须支付预先约定的利率，但不放弃对公司的任何所有权。然而，如果一家公司陷入困境，如果有必要对公司进行清算，债务所有者对资产的索求权高于股权所有者。