国家抛储开座谈会的背后-浅谈现阶段对猪肉板块的理解

互推小编 2023-11-06

发改委在9月8日召开部分养猪企业以及屠宰企业座谈会，参会的主要企业包括：中国畜牧业协会、肉类协会，牧原、温氏、新希望、天邦，双汇，雨润、金锣等。

此次会议的主题主要包括两个部分，首先是分析今年后期生猪市场供需和价格形势，其次是研究保持市场平稳运行的措施。目前的生猪现货价格持续大涨，河南牧原价格最高突破24元/公斤；截止2022年8月31日，猪粮比为8.13，接近9：1的三级预警；临近中秋国庆，需要抛储稳定预期稳定市场供应。

其实今年以来，对猪企的约谈不止一次，在7月4日的约谈中，会议主要是分析近期生猪市场供需和价格形势，提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏，提出不得囤积居奇、哄抬价格要求。

距离上次座谈会刚过去2个多月，又进一次约谈而且同步匹配抛储措施，说明官方保供稳价的决心和意志，但是此次的座谈会主要目的仅仅是为了研究后期的生猪供需形势，研究保供稳价的具体措施。

那么频繁地召开座谈会的目的，我想通俗来讲就以下几方面：目前通货膨胀严重，物价与CPI压力都很大，蔬菜水果都在涨价，作为养猪企业以及屠宰企业的龙头公司要承担起社会责任，为保供稳价群策群力。另外，养猪企业在经历一轮的亏损后，下半年的猪肉价格价格起来了，经过前面几次调控，明年的价格可能也不会太差，所以涨价不能涨得过快，企业要稳定经营，稳定利润，而不是一时的暴利，前些年波动比较大，相信后面的市场相对会平稳些。

组合拳公布之后，价格弱势震荡调整，预计节中猪价稳定，节后小幅回升！当前出栏价格已经越过部分企业成本线，企业迎来盈利窗口，股价方面目前上市猪企头均市值仍处于低估区间，布局的安全边际较高。根据“成本优势、出栏可兑现、低估值挑选企业，推荐关注牧原股份、温氏股份、新五丰、天康生物；同时关注唐人神成本改善情况。

伴随北方多省份气温转入下降通道，以及学校开学和双节临近拉开需求大幕，终端走货量开始有所好转，以北方为主的屠宰场白条开始放量上涨，加上多地疫情防控形势严峻，带动当地囤货需求增加明显，进一步助涨市场情绪，猪价一度逼近年内高点，单日猪价达到23.63元/公斤。

另一方面发改委于8月29日发布：为保障中秋、国庆、元旦等节假日期间猪肉市场供应，国家发展改革委将会同有关部门自9月份开始分批次投放政府猪肉储备，并指导地方联动投放储备。该行认为猪肉特殊的生产周期和市场集中度以及消费刚需属性决定了其是发改委价格司最难调控的产品之一，本次猪肉抛储体量相对于日常消费量占比较小，仅会对短期市场的看涨情绪造成干扰，并不会影响9月猪价上涨的趋势。

同时，全价料环比增速呈现出了明显的北高南低现象，说明南方因高温拉体重和二次育肥的浪潮严重落后，近期南方养户势必要开始加速压栏和二次育肥为冬季消费高峰做准备，或进一步导致生猪供应紧张。预计猪价将在9月突破年内新高，上市猪企2022Q3的业绩有望呈现明显的环比改善。

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