Q1价格趋弱“动力不足” 磷肥企业为缓解成本压力瞄准上游｜行业观察

互推小编 2023-12-05

财联社3月30日讯（记者武超）磷肥价格在去年末经历走高后，今年一季度则呈现走弱的态势，磷酸一铵较年初降价约8%。“此前，公司磷肥产品价格确实略有下跌，但近期市场趋于企稳。”行业龙头云天化（600096.SH）公司人士向财联社记者称。

财联社记者从业内获悉，由于天气因素，今年春耕用肥时间有所推迟，因此春季阶段磷肥销售表现不佳；另一方面，磷矿石等原料成本高企情况下，不少磷肥企业的利润承压。但也正因为成本坚挺，业内多认为磷肥下降空间已不大。

已发布2022年报的部分磷肥企业中，六国化工（600470.SH）、鲁北化工（600727.SH）等受到成本与市场竞争困扰，磷肥产品的毛利率均表现不佳。由于意识到原料磷矿已成为发展瓶颈问题，目前不少上市公司都在积极向上游加码布局。

动力不足春季磷肥市场弱势运行

磷肥是以磷为主要养分的肥料，常见种类有磷酸一铵、磷酸二铵等。从市场表现看，磷肥价格在去年11月、12月持续走高后，一季度则维持弱势运行，价格上涨动力不足。

根据Wind数据，截至3月28日，磷酸一铵（55%粉状）市场均价约为3200元/吨，年初价格则约为3450元/吨，期间跌幅约为7.8%；磷酸二铵（64%颗粒）则相对平稳，目前市场均价约为3980元/吨，相比年初价格4080元/吨仅有微跌。

今年以来磷酸一铵价格走势

对于磷肥价格趋弱的原因，卓创资讯分析师肖莉向记者称，主要在于原材料价格波动和市场需求两方面。首先，在原材料价格持续波动的情况下，市场观望情绪加重，交投气氛较为冷淡；其次，今年春季磷肥市场启动缓慢，由于此前重要市场东北地区气温较低，基层经销商采购积极性并不高，导致市场一度僵持。

据悉，磷矿石以及硫磺是磷肥主要的原材料，因此磷肥受到这两者的影响较大。近年我国磷矿石产量呈现下降趋势，但需求一路增加，导致价格持续高位运行，目前国内30%品位磷矿石价格已涨至每吨约1100元，创历史新高；而今年以来，硫磺价格频繁变动涨跌，使市场信心不足。

云天化公司人士向财联社记者表示，前两月磷肥产品价格略降，近期则进行回调，但相较去年高点仍有一定差距，目前市场订单情况相对稳定。

六国化工公司人士则向财联社记者称，公司生产的主要原材料磷矿石从去年至今的涨价幅度大，导致销售利润承受一定压力。根据公司近日发布的年报，2022年综合毛利率由上年的14.85%降到11.19%，磷肥产品的毛利率亦减少4.82个百分点。

此外，鲁北化工系综合性化工企业，公司化肥业务以磷肥为主。根据2022年报，公司化肥板块实现营收2.42亿元，同比降低24.43%，毛利率则为-3.81%。

保供稳价磷肥景气回升可能性大

磷肥企业盈利不佳，市场竞争激烈。有农业企业人士向财联社记者表示，国内磷酸一铵、磷酸二铵处于较严重的供大于求状态，不过好处是在大量出口的情况下，仍能保障国内农业生产供应。此外，近年磷肥产业在供给侧改革指引下，通过优化调整，推进转型升级。

值得关注的是，当前磷肥市场处于春耕旺季，国家出台一系列保供稳价政策，磷肥价格有望出现反弹。

此前，中央一号文件强调全力抓好粮食生产；国家发改委也联合财政部、生态环境部、交通运输部等13部门和单位印发通知，部署春耕化肥保供稳价工作，从产销等多方面入手，确保春耕期间化肥市场的稳定。

除了国内市场，随着海外采购回暖，磷肥出口量有明显恢复。根据海关数据，磷酸一铵2023年1-2月出口量累计34.64万吨，同比增长243.99%；磷酸二铵2023年1-2月累计出口37.02万吨，同比增长1.86%。

这也带动磷肥企业开工率向好转变动，根据百川盈孚，磷酸一铵1-2月行业开工率分别为47.23%、54.27%，磷酸二铵1-2月行业开工率分别为47.23％、54.27%。

另一方面，由于磷矿资源整体紧张，市场供应趋紧，短时间内磷矿价格将维持高位，亦对磷肥价格起到底部支撑作用。

“磷矿石是战略储备资源，价格一直比较坚挺。近期硫黄、硫酸价格也在跟涨，增加了磷肥生产成本。我认为，接下来磷肥价格会比较平稳，也有小幅上行的可能。”上述企业人士称。

肖莉认为，东北、华北地区天气已经回暖，市场需求正在全面启动，3月磷肥市场逐渐进入销售旺季，市场货源流通速度加快。此外，随着原材料价格涨跌幅度放缓，成本的稳定对价格起到一定支撑，对市场心态恢复也起到推动作用。

寻求出路上市公司纷纷加码磷矿资源

目前市场背景下，为缓解成本压力，不少磷肥相关上市公司积极向上游磷矿资源加码布局，以延伸产业链，同时增强对磷矿资源的精细化工处理能力。

以云天化为例，公司目前拥有磷矿储量8亿吨，磷矿石年产能1450万吨，磷矿石自给率达到85%至90%，拥有上下游相对完整的一体化产业链布局，成本优势突出。

3月28日，云天化发布公告称，公司拟现金认缴出资7亿元，持股35%，与合作方共同出资设立云南云天化聚磷新材料有限公司。合资公司将对镇雄县羊场-芒部磷矿区进行矿产资源勘查。该公司人士向财联社记者称，“此举不仅能有效提升公司磷资源保障能力，还将进一步拓展磷产业发展空间。”

兴发集团（600141.SH）主营精细磷化工业务，既生产磷肥等肥料产品，也拥有丰富的磷矿石资源。公司于2022年12月取得后坪磷矿200万吨/年采矿项目安全生产许可证，磷矿石设计产能达585万吨/年，后坪选矿项目正在建设中。据悉，目前公司现有磷矿资源储量超过8亿吨。

川发龙蟒（002312.SZ）近期对外披露称，公司拥有磷矿资源储量约1.3亿吨，待公司旗下天瑞矿业、白竹磷矿达产，绵竹板棚子磷矿复产并达产后，公司将具备年产410万吨的磷矿生产能力，磷矿自给能力将显著提高，经济效益将进一步凸显。目前，德阳基地主要在天瑞矿业采购磷矿，天瑞矿业磷矿储量近1亿吨，采矿设计产能为250万吨/年，2023年产能继续爬坡，预计将在2024年达产；襄阳基地白竹磷矿年产100万吨磷矿石项目已正常运行，2023年产能继续爬坡，预计在2024年达产。

六国化工则在推进精制磷酸募投项目，根据预案，该项目建设期24个月，建成后将形成年产28万吨电池级精制磷酸及5万吨高档阻燃剂的生产能力。建成后将通过调整产品结构，推动公司向高技术、高附加值的新能源和精细化工产品发展。

（编辑曹婧晨）

本文源自财联社记者武超

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