产品远销100多个国家，鹿得医疗净利成倍增长营收近3亿

互推小编 2023-12-07

最近，鹿得医疗（832278.OC）因近3亿的营收和近2000万元的净利引起了成长君（www345czbcom）的注意。成长君查询公开信息后发现，这家公司拥有多达47项专利技术，产品远销美国、东欧等100多个国家。此外，公司开辟的慢性病心血管领域的“硬件+软件+服务”的模式，也为业务扩张式增长打开了想象空间。

产品远销100个国家，今年营收近3亿

公开信息显示，鹿得医疗主要从事家庭医疗器械的生产和销售，主要产品包括听诊器、机械血压表、电子血压计、雾化器、冲牙器和零配件等产品。从业绩来看，该公司不仅营收稳步增长，直逼创业板相关公司，而且利润出现成本增长。

从基本信息来看，鹿得医疗核心技术优势明显。2016年中报显示，公司已取得62项专利，其中发明专利2项，拥有高性能手持式血压计、高敏度单头双路带时针听诊器等2项高新技术产品，拥有国家火炬计划产业化示范项目“一种膜盒式压力传感器自动化生产的血压计”，并设立了江苏省家用精密医学器械工程技术研究中心。

此外，鹿得医疗还拥有国内外最权威的CE、FDA、ESH、BHS等认证及国内七大系列100多个产品的注册证，研发技改项目200余项，软件著作权3项，申请专利62项，其中发明专利12项，已授权专利51项，其中已授权发明专利2项。

凭借过硬的技术，鹿得医疗营收和净利呈现稳步快速增长。据2015年年报，最近两年该公司分别获得营收22245万元和24068万元，对应净利为866万元和1795万元，其中2015年净利增长率高达107%。2016年年报显示，上半年该公司共实现营收11864万元，同比增长11.30%；实现净利1137万元，同比增长88.85%。

对比最近几年营收，成长君预估后发现，鹿得医疗2016年营收有望超过2.7亿元，甚至达到3亿元。这样的业绩规模，直逼创业板上市公司。例如，以宝莱特（300246.SZ）为例，公开数据显示该公司2014年和2015年营收分别为2.89亿元和3.8亿元；2016年前三季度实现营收4.13亿元，全年预计达5.3亿元。不过，有券商研究员表示，尽管鹿得医疗相比宝莱特仍有一定差距，但宝莱特今年取得如此高的营收主要得益于收购并表，属于外延式扩张，而鹿得医疗取得的业绩则完全来自于内生式增长。

值得留意的是，鹿得医疗近3亿元的营收八成以上主要来自海外100多个国家，其中包括北美市场、东欧市场等发达地区。

布局国内市场，业绩或再上层楼

在海外市场业绩暴增的同时，鹿得医疗也不忘国内布局。具体布局来看，该公司已在医药连锁、医疗资源渠道开拓和互联网医疗三大领域同时“开弓”。

据2016半年报，鹿得医疗表示国内销售渠道全国性OTC连锁覆盖率达40%，百强连锁覆盖率达50%，现有市场的区域强势连锁已开发40%左右；电商渠道相比上年同期增长200%以上。

与此同时，抓住政策机会加紧布局市场也是该公司业务拓展的一大亮点。国家卫计委发布的国卫办医去年颁发〔2015〕42号文《关于进一步加强抗菌药物临床应用管理工作的通知》后，安徽、浙江、江苏、江西、四川等省份已先后明确出台对门诊输液的限制性措施，直至全面取消。针对这个利好，鹿得医疗抓住机遇通过与诊室和药企合作的方式拓展雾化吸入治疗产品。目前为止，该公司已与湖南、山西等地区300多家医院及诊所，以及国内知名药企如莎普爱思、修正、葵花等达成了合作协议。

此外，公司还在互联网医疗方面大幅拓展。据悉，该公司开辟的了慢性病心血管领域的“硬件+软件+服务”模式并与多家企业签订了战略合作。通过硬件优势，西恩健康将提供从硬件检测到云服务的整套解决方案，第二代互联网产品ISCIAN2已完成研发，预计下半年可上市发布。

对此，有研究员表示，公司在移动医疗的布局有利于积累在慢性病心血管领域的数据积累，慢性病的康复和治疗是长期的，会话费大量的时间和财力，公司采用移动医疗软硬件来收集用户的健康数据，从而为未来大数据分析慢性病奠定了基础。从互联网入口角度看，未来家庭医疗是医疗信息化和移动医疗的重要入口之一，具有极其重要的价值和卡位效应。

成长君点评：

公司在家庭医疗器械行业深耕多年，技术实力雄厚，拥有众多的自主知识产权和专利技术，同时，公司很重视医疗器械方面权威的注册证的申请和保护。公司令人眼亮的是公司80%以上的销售收入来源于海外，其中东欧和北美市场的营收增长非常迅速，随着国内消费升级，未来国内家庭医疗将会爆发式增长，公司在海外家庭医疗器械与服务方面的经验将有大概率成功移植到国内。公司在移动医疗方面的布局也彰显了公司发展壮大的信心，抢先一步积累家庭医疗方面数据会给公司未来的发展奠定基础，也将极大地提高公司的估值基础，不仅仅只是硬件公司。考虑到公司的体量，未来IPO可期，成长君认为，技术优势和国际化发展是公司的价值基础，而国内家庭医疗市场的爆发和移动医疗的布局给公司带来了更大的想象空间，一句话，公司是很不错的。

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