【高端访谈·碳路司南】探索差异化投融资模式，打造新经济增长点——访中国人民大学生态金融研究中心副主任蓝虹

互推小编 2024-01-25

新华财经上海9月25日电（记者陈云富）2022年8月，我国首批23个城市入选气候投融资试点名单。一年来，主要试点城市的气候投融资试点全面铺开。统计显示，目前已有10余个试点城市完成首批气候投融资项目筛选入库，累计入库项目超过千项，项目总投资额约1.5万亿元。

各地的试点有什么特点？气候投融资还面临哪些风险？日前，新华财经与绿色金融60人论坛（GF60）联合推出的《高端访谈·碳路司南》栏目专访了中国人民大学生态金融研究中心副主任蓝虹。

明确减排主体，因地制宜开展气候投融资

示范引领，标准先行。气候投融资的入库标准是开展气候投融资的基础，有利于保障项目库建设和形成一批可推广复制的气候投融资试点模式。

“由于试点各地的资源禀赋差异，气候投融资项目库建设也各具特色。”在蓝虹看来，各城市试点根据资源禀赋的不同，在气候投融资项目库建设、气候投融资试点模式创新等方面竞相发力，相继出台了政策，为建立气候投融资项目库提供坚实保障。

她举例说，北京市通州区目前已推出建立国际自愿减排碳交易市场的相关政策，并以推动绿色建筑、绿色交通等领域的投融资为突破口，加快推进气候投融资的试点。而同样是气候投融资试点的北京市密云区，则以其丰富的森林和湿地资源，通过生态效益、环境效益的改善，提升固碳效果。北京市密云区的气候投融资入库清单也大多以生态资源项目为主。

蓝虹认为，金融机构对于许多气候适应和气候减缓项目仍较陌生，对其风险点以及如何规避和控制其风险还在摸索中。未来气候投融资试点地区也应摸清主要的减排主体，因地制宜开展气候投融资工作。

创新融资工具，降低绿色项目融资风险

国家气候战略中心测算，为实现“双碳”目标，到2060年我国新增气候领域投资需求规模将达到139万亿元。面对长期的资金缺口，仅靠财政资金无法覆盖，需要社会资本的广泛参与。

蓝虹表示，气候减缓和气候适应是应对气候变化的两大主要途径，与之相关的项目往往具有投资金额大，回报周期长的特点，所以追求投资收益的传统金融无法对绿色项目提供较好的融资支持，必须通过发展绿色金融来支持庞大规模的投资。

蓝虹此前曾挂职担任贵州贵安新区绿色金融管委会主任，她介绍，在贵州，一般项目的融资成本至少在6%以上，但绿色项目的融资成本最终都控制在5%以内。

她解释，绿色项目融资成本降低的原因主要有三点：一是通过创新融资方案的技术设计，最大程度地降低融资成本；二是金融机构本身为绿色项目的让利行为；三是来自人民银行的政策优惠，例如中国人民银行推出的碳减排支持工具，利率为1.75%；还有把绿色项目作为优质的信贷资产，以此申请中期借贷便利，利率大约2.95%。

蓝虹认为，项目的融资成本与融资风险相关联，降低绿色项目融资风险，提升金融机构投资信心，是弥补气候投融资资金缺口亟待解决的问题。

以海上风电项目为例，清洁能源技术的研发、部署和转化需要巨大的投资，且技术更迭迅速，项目的投资存在较大的风险。因此，金融机构会在贷款审批环节要求企业购买绿色保险来降低违约风险，而当保险公司无法独自承保时，将能通过再保险的渠道共同分摊投资风险。

“绿色保险创新能够有效分散风险，当绿色保险降低绿色项目的融资风险时，金融机构就会愿意以较低的融资成本为项目提供融资支持。”蓝虹表示。

“当一个金融工具无法解决问题时，可以通过绿色金融的技术创新，衔接多个金融工具来完成。但由于每个产业所面临的问题都不同，所需要的金融工具创新也不一样，这也是为什么需要各试点地区明确当地的主体产业，在主体产业确定以后进行气候投融资创新的原因。”她说。

目前，我国的气候投融资创新还处于初期阶段，气候减缓或气候适应项目在不同的阶段也具有不同的产业特征和投融资需求。“因此，气候投融资就要在不同的阶段不断地进行针对性的创新。”蓝虹表示。

降低投资成本，提升气候主体积极性

除金融机构外，社会公众开展气候行动的积极性也是推动经济绿色转型的关键一环。蓝虹认为，事实上，开展气候行动并不完全是成本付出的概念。

以青海塔拉滩光伏产业园为例，该项目在建设过程中有意识地种植了高原植被，由于期间借助太阳能光伏组件定期冲洗和夜间光伏板凝结的水分，改变了土壤环境，使得地上的植被生长良好，为不影响光伏发电的效率，通过邀请周边牧民到光伏发电站进行放牧，为发电站除草，为发电站周边的居民、牧民创造新的就业机会，为当地民众带来“真金白银”的收入，通过项目运营，达到调动各方积极性的目的。

“气候投融资实际上是化成本为机遇，把气候变化的治理工作转化成经济行动，从而唤醒民众的气候行动意识，最终把气候投融资行动转换成国民经济的产业。”蓝虹说。

此外，政策优惠也是提升气候投融资主体积极性的重要手段。从国际经验看，一方面，金融机构通过金融产品创新来降低融资利率，提升金融服务，另一方面，政府对气候投融资给予优惠政策支持，例如推出气候债券，并对债券购买方获得的收入进行减税甚至免税，能够多层次降低成本，提升气候投融资的效率。

“对于气候投融资试点地区而言，通过出台气候投融资的优惠政策，完善气候投融资项目入库标准，加强金融机构的绿色产品创新等方式，能够降低绿色项目与银行绿色资金对接成本和风险成本，从而更好地吸引绿色资金。”蓝虹认为。

编辑：高二山

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