创维受益于物联网扩张营收增长迅速

互推小编 2024-04-21

金融界美股讯：据SeekingAlpha网站分析师刊文，创维公司是集成芯片制造行业中的龙头，向苹果、思科、通用电气以及谷歌等公司供应无线网络芯片。

在过去五个季度中，创维公司的业绩表现都超越市场预期。上个季度中，创维公司的利润比去年同期上升61%，达到每股收益1.34美元。同时，公司提高了全年业绩预期，预计第四季度每股收益为1.52美元，而营收将达到约8.88亿美元。

苹果手机销量下降市场预期创维营收将下降

2014年，苹果公司的订单贡献了创维总营收的34%。而第三季度苹果手机的销量为4750万部，低于此前市场预期的5千万部。同时，本季度苹果公司预计手机销量将不会大幅增长。

受此影响，创维公司股价已经从六月的历史最高点每股112.88美元下跌了近30%。

但是分析师认为市场反应过于悲观。事实上，新推出的苹果手机对于创维公司是巨大的机会。作为苹果公司最稳定的零件供应商，创维生产的部件在IPhone6S的供应比重将会提高15%至20%。同时，野村证券和加拿大皇家银行的分析师都预计下季度苹果手机的销量将快速反弹，这将刺激创维公司的股价短期上涨。

此外，中国市场的LTE覆盖率仅为12%，中国的几大基频供应商对于4G网络的标准设计需求旺盛，创维公司将从向中国智能手机制造商提供高附加值的整合技术中获取高额的销售收入。

物联网概念成为业绩新增长点

创维公司正在积极拓展智能手机业务之外的营收。目前，公司正在快速扩张物联网业务。根据高德纳咨询公司的预测，2015年物联网行业涉及的产品数量约为50亿，而这个数字将会在2020前翻四倍达到260亿。

创维公司拥有物联网技术发展的核心技术。公司的首席执行官David Aldrich积极利用创维数十年的成熟移动互联技术，来打造一个适合所有物联网产品的平台。他认为公司提供的高速连接将成为制胜核心。

目前，创维公司的技术已经被思科、华为、戴尔、联想、富士通以及微软等大公司广泛应用于各自的产品线上。公司负责物联网业务的跨市场业务部门每年贡献公司总营收的四分之一。而且，该业务的销售额在去年增长了26%。

此外，今年五月，创维公司推出了一系列物联网市场的创新技术以抢占更多的市场份额。公司预测在未来十年内，物联网业务将占公司的半壁江山，成为下一个增长热点。

长期估价每股115美元

目前，创维公司的静态市盈率和动态市盈率分别为20.45倍和12.63倍，预期利润增长率将超过60%。因此，今年公司每股收益将达到3.82美元，未来将增长到6.1美元。

因此，如果市场估值水平不变，未来创维公司的股价将超过每股115美元，远高于目前的每股76美元，安全边际突出。考虑到创维公司极大的增长潜力，有望在未来一年半内达到预测的利润水平。

收购操作可能带来风险

创维公司此前试图收购博安思通信科技公司（PMC-Sierra），这有助于公司适度开拓无线通讯和大数据市场，并不会导致内部产品和操作的竞争。管理层预计合并后公司年营收将会超过四十亿美元，毛利率达到55%，经营性利润超过40%。

但是该收购计划并不是一帆风顺。目前，美高森美公司（Microsemi）开出了更高的收购价与创维公司竞争。

即使创维公司成功收购博安思通信，这可能并不会带来预想的快速业绩增长，反而导致业绩不及市场预期。

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