传华润啤酒欲收购喜力在华业务，谋局何方？

互推小编 2023-05-13

2018年是华润啤酒闯关的一年，也是落地的一年。

年初，华润雪花总经理侯孝海便提出，“2018年公司重提‘大决战’蓝图，全面拉开行业竞争‘大决战’的序幕。我们希望用3-5年的时间，在行业的‘最后一战’中取得理想的成绩，占领有利的‘制高点’，将雪花啤酒建设成为国际一流的啤酒公司，完成利润翻番、品牌制胜、质量发展的光荣使命。”

“最后一战”似乎已有动作。

3月8日，据路透社报道，华润啤酒正就收购喜力在华业务展开谈判，交易价格可能超过10亿美元。此次交易可能涉及喜力在中国的分销业务和品牌，以及位于广东、海南和浙江的三大啤酒厂，而潜在交易亦包括一项股权转换计划。

如果这一消息属实，啤酒行业寡头格局进一步形成，有利的“制高点”将牢牢把握在华润手中。

随后，喜力中国官方回复称：“不能就市场传闻及猜测发表任何评论”。有喜力中国不愿具名的高层人士也阐述他的看法，华润要收购成功的可能性或很低。

业内人士认为，无论这一消息是否属实，交易能否达成，华润啤酒野心既定。不是喜力，也会有别的目标。不是今天，也可能是明天。

华润啤酒到底打的什么算盘？

从产品布局上，喜力啤酒的优势在高端品牌和高端品质，以及相对应的高端渠道资源，而这恰恰是枝繁叶茂的华润啤酒所欠缺的。收购后，华润啤酒产品布局进一步完善，高端市场得以加强。在消费升级的大环境下，这是华润啤酒必须尽快补齐的短板。相比于收购后对市占率的影响，产品布局是更为长远的打算。

瑞银发表研究报告，认为此项潜在交易对华润啤酒利好，因为喜力在高端业务上有强劲定位，交易或会令华润啤酒在高端业务的产品有所提升，而现时华润啤酒的产品组合倾向于低至中端。

而在华润将喜力优势资源拥入怀中之后，即使喜力依然坚持进口，但竞争力大大削弱，国内啤酒巨头垄断格局进一步加深。参照国外同行业经验，啤酒行业的规模优势使得行业集中度在自然情况下稳定提升，行业主导者出现有望使行业迎来利润拐点，行业格局改善后价格存在提升的潜力，同时竞争趋缓费用存在下降的可能，盈利能力存在提升空间。

再一步来讲，华润啤酒的野心绝不是止步于国产啤酒老大。如若收购成功，华润啤酒在国内的对手，如青啤、燕京、重啤等，似乎都不能与之一战。分完小蛋糕，势必虎视眈眈更大的蛋糕，此时，“全球战役”一触即发。随着全球贸易往来的加深，这是主动出击，也是不得不“战”的居安思危。

编辑：张瑜宸

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