拆解A股半年报｜37只预制菜概念股过半盈利，有公司增收不增利

互推小编 2023-06-15

近年来，在居家消费的推动下，预制菜行业迅速扩容，迎来行业风口，诸多上游企业如农牧、食品，下游企业如餐饮、零售等也纷纷入局。这背后有餐饮连锁化标准化、外卖规模化的动力，也叠加了2020年新冠疫情出现后居家消费需求的催化。

Choice数据显示，截至9月2日，我国A股共有37只预制菜概念股，今年上半年，其实现总营收约3451.26亿元，净利润约16.65亿元。其中，24只预制菜概念股在今年上半年处于盈利状态。

同时，预制菜概念股也在持续扩容中，为了抓住机遇、占领风口，上市公司纷纷投资加码，预制菜行业已经进入快速成长期。

在龙大美食看来，“未来规模型预制菜企业将加速向头部集中。随着行业的大浪淘沙和龙头企业入局，中国预制菜行业将向食品消费便捷化和品质化发展，行业向头部集中逐步成为主线，规模化企业将打破预制菜行业分散化、小规模的区域化局面，龙头企业有望依靠规模效应和品牌效应进一步扩大市场占有率，推动行业集中化发展。”

多家企业吃到预制菜“红利”，有公司净利翻倍

整体来看，这37只预制菜概念股，大多只是把预制菜业务当做产业布局的延伸，把预制菜当做主营业务的公司并不多，另一方面，也有公司是把预制菜业务当做“救命稻草”，祈求能将其拉出当前的“业绩泥潭”。

味知香素有“预制菜第一股”之称，2022年上半年，味知香实现营业收入约3.78亿元，同比增长3.47%；归属于上市公司股东的净利润约7037.79万元，同比增长14.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约6151.89万元，同比增长0.38%。

自成立以来，味知香一直从事预制菜的研发、生产和销售，如今营收净利同比双增的业绩，也得益于行业的景气。

面对赛道内玩家越来越多，味知香表示：“目前行业空间广阔，诸多赛道玩家争相涌入，竞争逐步升温，加速推动了行业发展与社会进步，为预制菜企业的个体发展创造了更大的空间。”

今年上半年，得利斯的归母净利润同比增长122.25%，这也要归功于其预制菜业务的快速发展，“报告期内，公司年产10万吨的肉制品加工（预制菜）项目逐步投产运营，产能逐步释放。借助行业发展机会，公司持续优化产品结构，发力预制菜相关高附加值产品，加强市场开发力度，持续拓展B端客户，实现业绩增长。”得利斯表示。

龙大美食近年来格外重视预制菜业务，其之前的主营业务为生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工。2021年，龙大美食积极推进战略升级，明确了以食品为主体，以养殖和屠宰为支撑的“一体两翼”总体发展战略，公司的证券简称由“龙大肉食”变更为“龙大美食”，预制菜也成为其主营业务之一。

在以预制菜为主体，以养殖和屠宰为两翼支撑的战略下，今年上半年，龙大美食实现营业收入约68.15亿元，净利润约3618.07万元。其中，预制菜业务实现营收约5.08亿元。公司已与多个知名餐饮连锁企业、食品加工企业及大型连锁商超等客户建立了长期稳定的合作关系，成长为国内优秀的食品餐饮供应商之一。

37只预制菜概念股，有的企业增收不增利

Choice数据显示，目前我国A股共有37只预制菜概念股，今年上半年，这些公司实现总营收约3451.26亿元，净利润约16.65亿元。不过有的增收不增利，如金龙鱼；有的营收和归母净利润双双同比下滑，如深粮控股、龙大美食。

从营业收入来看，金龙鱼位居榜首。2022年上半年，金龙鱼实现营业收入约1194.83亿元，同比增长15.74%；归属于上市公司股东的净利润约19.76亿元，同比下滑33.47%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约24.24亿元，同比下滑38.05%。

对于业绩增收不增利的原因，金龙鱼表示这是原料价格上涨、市场竞争加剧等多重因素综合导致的。

根据金龙鱼半年报显示，金龙鱼主营业务为厨房食品，包括食用油、大米、面粉、央厨类业务。其中的央厨速冻调制食品产品，主要为红烧狮子头、黑椒牛柳等预制菜，适用正餐、团餐、快餐及家庭消费者。

数据显示，金龙鱼上半年厨房食品业务收入为761.36亿元，毛利率7.09%。

从净利润来看，排在首位的则是双汇发展。

2022年上半年，双汇发展实现营业收入约279.02亿元，同比下滑19.92%；归属于上市公司股东的净利润约为27.3亿元，同比增长7.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为25.96亿元，同比增长12.64%。

对于营收下滑的原因，双汇发展解释道：“2022年上半年，因生猪供求关系影响，猪价先降后升，整体低于同期，本集团生鲜产品销价受生猪价格下降影响，同比下降超过30%。”

新京报贝壳财经记者注意到，双汇发展正在大力布局预制菜业务。

5月30日，双汇发展对外表示：2021年公司成立餐饮事业部，专业化运作餐饮渠道，专注推广公司餐饮食材产品，目前相关工作在有序推进中。下一步将围绕“一碗饭、一顿饭、一桌菜”产品结构方向，聚焦中华菜肴、预制菜、餐饮食材等产品，加强产品研发，通过线上线下联合推广，加强B端和C端的市场开拓。

8月5日，双汇发展在互动平台告诉投资者：“目前公司已推出自加热米饭、啵啵袋等方便速食类产品以及双汇八大碗和家宴礼盒等中华菜肴类产品，相关产品除在线上平台销售外，也在加快线下渠道推广，下一步，公司将继续做好产品研发和推广，推动餐饮食材产品规模提升。”

万亿赛道入局者众，上市公司持续加码

公开资料显示，2000年前后，我国陆续出现了预制菜企业，通过对肉禽和水产等原材料的进一步加工，有效精简了客户的烹饪环节。但受限于早期冷冻技术及冷链运输的高成本，行业在过去的很长一段时间里一直处于缓慢发展的状态。2014年前后，外卖平台快速发展料理包市场，预制菜行业在B端步入放量期。2020年开始，消费升级叠加疫情催化，预制菜进入C端用户视野，并在C端迎来消费加速期。

国海证券预测，中国预制菜市场可以成长为万亿元规模的市场。新京报贝壳财经记者注意到，多家上市公司正在大力布局预制菜业务，比如双汇发展、仙坛股份、龙大美食、千味央厨、国联水产、安井食品等。

据了解，2021年，国联水产的预制菜毛利率平均为25%左右，各渠道会有差异。“公司的目标是到2025年预制菜营收达到25亿元。”国联水产表示。

为了助力这一目标的实现，国联水产计划募集资金10亿元，用于广东国美水产食品有限公司中央厨房项目、国联（益阳）食品有限公司水产品深加工扩建项目和补充流动资金。上述项目建设达产后，国联水产的预制菜产能将大幅提升。

千味央厨计划使用自有资金7500万元参与认购河南上德合味股权投资基金合伙企业（有限合伙）基金份额暨对外投资，投资于连锁餐饮、餐饮供应链、预制菜等相关行业。

为进一步整合资源、全面赋能冻品先生拓展业务，提升安井食品在预制菜领域的综合实力和行业地位，安井食品计划使用2030万元收购倪如铁、周锦亚所持有的冻品先生合计30%的股权。

据悉，安井食品预制菜产能主要包括在现有生产基地的车间调整、新建及新生产基地的产能逐渐投放。现有生产基地如四川安井、河南安井、湖北安井、无锡安井、泰州安井等在生产车间改造后具备相应品类的预制菜生产能力；未来即将投产的新基地如山东安井、洪湖安井，也都已提前布局预制菜生产车间。

新京报贝壳财经记者阎侠编辑岳彩周校对杨许丽

[注：本文部分图片来自互联网！未经授权，不得转载！每天跟着我们读更多的书]