退而结网：资产配置三原则与五步骤

互推小编 2023-07-05

2022年以来，市场大幅调整，不少投资者遭遇到了损失。

但所谓机遇与危险并存，在痛苦最为深刻的时候，也恰恰是学习动力最强的时机。不少投资者已经没有“弹药”，任凭市场波动，也无力作为。

这时候，与其临渊羡鱼，不如退而结网。潮水退去，积极修补“渔网”，以待下次潮起潮落。今天，我们为大家总结的是资产配置的基本原则和投资步骤。

什么是资产配置？

所谓资产配置是指投资资金根据投资需求在不同资产类别之间的配置，通常是在低风险低收益的证券和高风险高收益的证券之间配置资产。资产有三要素：安全性、收益性、流动性。资产配置要做的就是根据自身的情况、市场的情况，动态选择投资目标，配置仓位占比，以实现风险收益最大化的目标。

从投资范围来看，可以分为股票债券配置、全球资产配置、行业配置，不过，全球资产配置通常适用于高净值人群，普通人常用的是股票债券配置以及行业配置。

资产配置三原则

原则1 适度分散

投资者很容易犯的错误是孤注一掷，从短期来看，虽然可能会带来较为明显的资产增值，但也有可能带来较为明显的资产损失，而从较长周期来看，资产分散投资是保证本金安全的第一原则，也就是常说的“鸡蛋不能放在一个篮子里”。

但分散投资也需要注意，一是相关性，如白酒与消费高度相关、创业板指与中证500高度相关；二是相对分散，分散越多，不同资产之间的相关性可能降低分散效果，同时降低投资预期。

原则2 分段分批

如果说适度分散是空间范围内对资产风险的分散，那么分段分批则是时间范围内对资产风险的分散。资产价格有波动，高点低点的判断对于投资者来说是一件很困难的事情，所以分段分批投资的原理是用时间换空间。

具体地，分段投资具体体现在仓位管理上，对权益类资产的投资要有上限和下限，千万不要全仓或者空仓，因为大多数的下跌和上涨都出现在少数交易日。

原则3 不要忽略固收

巴菲特曾说过，投资最重要的三件事：1）保住本金；2）保住本金；3）记住前两条。很多投资者看不上固收类资产的收益，但事实上，在全球范围内，债券资产规模远高于权益类资产规模。

固收类资产虽然收益不高，但投资风险较权益类资产较低，虽然固收类资产仍有损失本金地风险，但在市场不利的条件下相对权益类资产可以对资产起到更好的保护作用，而有时候尽可能地保住本金可能就是最大的收益。

资产配置五大步骤

第一步：设定目标和限制因素

投资方法和投资机会多种多样，但适合自己的才是最好的。投资者首先需要确认的是自己的风险偏好、风险承受能力、知识结构、投资经验、时间跨度要求、流动性需求等，设立合理的投资目标，并关注实际投资限制、操作规则和税务问题，以及自身的短板与长处。

第二步：设定投资偏好

关注影响各类资产风险收益状况以及相关关系的关键因素，包括国际形势，国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动等等。寻找未来投资性价比较高的资产，作为重点投资对象，设定风险资产与固收资产的比例。如在利率上行阶段，可减少风险资产的配置，增加固收类资产的配置。

第三步：匹配投资对象

投资者应根据自身的优势与劣势，选择适合自己的投资对象，总的原则是扬长避短。比如即使未来行情预期较好，风险承受能力较低的投资者也不应匹配过高的风险资产。

第四步：寻找最佳投资组合

寻找到合适的投资对象后，投资者应根据适度分散原则，构建自己的投资组合。构建投资组合是在分散的前提下，按照投资性价比的不同，再次分配投资权重。比如，在利率上行阶段，60%的权益仓位中，可能大盘价值类资产性价比更高，赋予的权重可能更高。

第五步：选择投资策略与方法

确定了投资组合之后，我们应该决定什么时候买入，以及如何买。具体可以分为一次性投资和分批投资两种基本策略。一次性买入的潜在风险和收益较高，对投资者择时能力要求较高，而分批买入的方法更为灵活。具体地，一次性买入可以参考超卖指标、政策表态、经济数据等等，分批买入有金字塔加仓法、基金定投法、定比例加仓法等。

学会了吗？一起试试吧。

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基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。上述定投案例仅为说明、展示，不代表具体基金产品业绩，亦不代表使用该方式进行定期定额投资必然获得收益。

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