汽车胎压监测迎强制性政策，行业有哪些潜在受益？

互推小编 2023-10-14

作者：格隆汇糖钰阿宝

11月15日，有消息称，根据有关规定，2020年1月1日起，TPMS(胎压监测系统)强制安装法规将开始执行，我国生产的所有车辆都必须安装直接式或间接式TPMS系统。

胎压监测系统，可以实时检测轮胎的气压、温度，及时发现轮胎气压不足、过高、漏气等情况，防止出现爆胎事故。该技术最先起源于上世纪90年代末，因其良好的安全性能，最开始是作为豪华车型的配置。但随着汽车走进千家万户，且对安全越来越重视，所以我国迎来了TPMS强制国家标准的出台。

强制性政策实施将促使我国2019-2020年胎压监测渗透率快速提升，根据长城证券研究，强制法规的出台促使TPMS的渗透率在19-20年快速提升，到2020年将近100%，19-21年中国TPMS市场空间分别为22.24亿元、32.82亿元、36.19亿元，年均复合增速约28%。

（图片来源：长城证券研究所）

高速增长的背后，意味着国内TPMS行业市场将迎来爆发式的机会，相关上市公司也自然水涨船高，有望乘风而起。虽然这个市场在目前来看还很小，但是随着推进的深入，还是会带来一定的前瞻性的利好。

从市场表现来看，创业板上市公司苏奥传感(300507.SZ)受消息影响，11月14日早盘一度涨超8%，但截至收盘，涨幅收窄至3.9%，报价10.93元每股，总市值24亿元。

苏奥传感主营业务是研发、生产和销售汽车零部件，主要产品为传感器及配件、燃油系统附件及汽车内饰件。根据公司介绍，为抓住国六排放标准、汽车胎压监测等强制法规标准的实施，公司已经基本掌握了汽车胎压传感器，国六标准需求下的OBD蒸汽压力传感器、隔离阀、FLVV阀等产品的核心技术。

保隆科技（603197.SH），一直被业界称为TPMS国产龙头。公司主要产品有排气系统管件、气门嘴、汽车轮胎压力监测系统（TPMS）、平衡块、传感器、汽车结构件和 ADAS（高级辅助驾驶系统）等。从产品分类的营业收入来看，2019年上半年，公司TPMS共实现营业收入4.89亿元，为所有项目中营业收入最高的，占比达到32.14%，同比更是增长66.57%。

同时，公司通过与德国霍富TPMS业务合并，2018年公司TPMS全球市占率排名第六，德国霍富排名第五。二者通过签署协议，合并各自旗下TPMS业务，设立子公司“保富电子”，其中，公司在TPMS合资子公司中股比为55%。合资公司成立后，公司将成为和太平洋工业并列，仅次于Sensata和德国大陆的全球第三大TPMS供应商。

另外，公司还为特斯拉提供TPMS产品，并少量给特斯拉Modle s提供售后维修件。

从业绩表现来看，也超出了市场预期。2019 年前三季度，公司共实现营业收入 23.61亿元，同比增长40.05%；归属于上市公司股东净利润1.21亿元，同比减少1.64%。在国内整个汽车产业低迷的情况下，公司能够再这个产业链上取得这样的成绩，已经超出了市场预期，受此影响，公司二级市场的股价也取得了不错的涨幅。

但需注意的是，公司近期连续公告了减持计划，其中，公司监事拟减持数量不超过21.96万股公司股份，占公司总股本的 0.13%；另外，公司第四大股东上汽杰思（山南）股权投资基金合伙企业（有限合伙）拟减持数量不超过353.25万股公司股份,约占公司总股本的2.13%。

万通智控（300643.SZ）,公司主要从事轮胎气门嘴、轮胎气压监测系统（TPMS）以及相关工具及配件研发、生产和销售的专业制造商。公司的TPMS系列产品作为传统气门嘴产品的延伸，现有TPMS系列及配套产品六类，可以满足整车配套和售后替换等多种需要，同时可以针对不同车型对TPMS数据通讯协议的不同需要进行替换和安装。

与其他TPMS设备厂商不同，万通智控以自身传统优势产品气门嘴为基础，配套TPMS传感器设备，保证整套TPMS产品可以在特定的极端环境下稳定使用，可以潜在避免其他TPMS生产商需要外购气门嘴而造成质量波动。

从公司TPMS营收情况来看，为公司的第二大收入来源，2019年上半年，实现了1759.64万元的收入，占全部营业收入的11.86%，同比增长49.4%，同时毛利率达到45.84%。