AI机器人将独立管理基金、“炒股”，真正的智能投顾时代来了？

互推小编 2024-02-25

AI“炒股”、独立管理基金，真正的智能投顾时代来临？继用ChatGPT选股之后，国内一家基金公司近日宣布，一个基于人工智能的机器人（暂命名为“赛博坦”）将独立管理一只基金。

事实上，在AI热潮席卷全球的大环境下，人工智能（AI）参与投资、作为投资顾问的话题赚足了眼球。国金证券金融工程首席分析师高智威对记者表示，已经有投资者使用类似深度学习、强化学习等人工智能模型进行量化投资，人工智能对股市可能无法实现完全的精准预测，但在诸如找到一类有更大概率上涨的股票、预测哪些行业可能会迎来更高的景气度等更宽泛的问题上，有可能实现较好的预测效果。

AI“炒股”、独立管理基金

人工智能向国内投资市场进军！6月1日下午，私募基金“止于至善投资”发布公告称，拟安排公司四名研究员以及一个基于人工智能的机器人（暂命名为“赛博坦”）独立管理五只不同的私募基金。

据悉，“赛博坦”管理的基金为止于至善1号，这也是国内市场首位AI基金经理。止于至善称，“已经与上述所有基金投资者进行了充分沟通，并得到了肯定。AI机器人对基金的独立管理，将是我们首次尝试将主观与AI所融合，并以量化的方式，投资全球市场，为迎接AI时代打好基础。”

AI独立管理基金之前，有平台已经让其“炒股”。国外一家名为Autopilot的交易平台近日开展了一项实验，试图验证用ChatGPT分析股市、引导投资的可靠性。截至5月底，已有2.5万名投资者被吸引，总共约押注1000多万美元的资金在ChatGPT选出的投资组合上，为的是像此前一份研究报告中声称的那样，获得超500%的年投资回报。

然而，从近两周的反馈结果来看，投资走势似乎并不是很理想：人工智能选出的股票组合涨幅约为2%，基本与大盘持平，且按百分比计算，该组合中后五名股票的下跌幅度超过了前五名的涨幅。

从超五倍的预期回报到2%左右的现实结果，为何会出现这样的差异？高智威分析指出两方面的原因：一方面，此次实验依据的是佛罗里达大学一名学者的论文，该论文中达到500%收益率的投资组合并未考虑交易成本产生的影响。实际上，论文里也针对不同交易费用进行了回测，发现收益水平在交易成本提升时有较大幅度的下降。

另一方面，论文中收益率达到500%的投资组合是通过买入得分最高股票且同时卖出得分最低股票所得到的，而在Autopilot实验项目中的投资组合是命令ChatGPT分析1万条以上的新闻，并得到得分最高的前100只股票，再结合公司财报数据得到综合打分，最终买入的前20只股票。在失去空头部分收益的情况下，实际的投资表现自然会与论文中的回测结果产生较大差异。

“量化策略追求的是长期能够跑赢市场基准，仅仅两周的实盘结果尚不足以得到比较有效的结论，最终该策略的实际投资效果有待进一步观察。”高智威认为，随着ChatGPT等大语言模型的逐步发展，它能够为投资研究领域提供一定的辅助决策作用。股市预测本身是一个开放问题，人工智能可能无法实现完全的精准预测，但在诸如找到一类有更大概率上涨的股票、预测哪些行业可能会迎来更高的景气度等更宽泛的层面，人工智能获得较好的预测效果是完全有可能的。

智能投顾时代来临？

对于投资者来说，量化投资早已不是陌生的概念。这种利用计算机程序和数字模型，辅以大量数据、挖掘选股因子来进行交易的投资方式早已发展多年，而ChatGPT等大语言模型的出现无疑为其注入了新鲜血液。“已经有投资者使用类似深度学习、强化学习等人工智能模型进行量化投资，且很多模型也取得了不错的预测效果。”高智威在采访中指出。

高智威表示，在众多量化投资领域，都可以使用ChatGPT这类模型进行重塑。由这些大语言模型提供的、具有较高独立性的增量信息，往往能对原本的量化投资策略或模型起到较好的补充增强作用。随着此类模型的出现，为了进一步提升在量化投资领域的能力，部分量化投资者可能会考虑部署并微调属于自己的大语言模型，而这类模型对于算力的要求巨大，可能会引起投资者在算力投入上的激烈竞争。

从整个投资市场的角度来说，高智威认为，如果ChatGPT等模型被广泛运用于未来的投资活动中，对投资者和股市或许都有益处。“一方面，ChatGPT等模型能够帮助投资者收集和处理大量的财务数据，识别潜在的交易机会或风险，进而吸引增量资金入场，提高整个市场的流动性和有效性，而市场有效性的提升也将减少股市的过度波动；另一方面，利用ChatGPT等模型进行投资的基金，得到更高效的辅助决策有可能提高其收益水平，使投资者获得更好的投资回报”。

“在量化投资中，ChatGPT可以完成一些简单的量化策略，例如构建平均回归模型，输出均线策略。理论上甚至可以利用Scikit-learn数据库（是针对Python编程语言的免费软件机器学习库）建立制作未来利率的预测模型，并利用MSE（均方误差）对其进行评价。”金融壹账通人工智能研究院总工程师徐亮对记者分析指出。

徐亮表示，智能投顾是以人工智能为基础的一项专业的投资咨询服务，ChatGPT这类AI机器人应用以后，能排除人的主观因素，提供更加客观的建议，还可以随着市场和环境的变化而不断演变创新。未来ChatGPT可以应用于自然语言处理（NLP）和聊天机器人、预测分析、强化学习、区块链、计算机视觉等新兴的热点领域，并对金融业的发展形态产生巨大影响。

不过，萨摩耶云科技集团创始人林建明告诉记者，金融机构在利用ChatGPT技术逐步赋能场景方面，有着巨大的想象空间。在智能营销、智能客服、风险识别、代码编程等方面都是ChatGPT较好的应用方向。但期望借助ChatGPT来进行量化投资和智能投顾，在方向上不是较好的选择。因为ChatGPT无法取代投资顾问的人际关系和投资经验，也不能替代投资顾问根据客户的独特情况为其提供个性化的投资建议。

本文源自国际金融报

[注：本文部分图片来自互联网！未经授权，不得转载！每天跟着我们读更多的书]