增收不增利？Mobileye困局

作为全球头部ADAS芯片供应商，Mobileye的财务数据变化也在一定程度上反映市场的走向。

本周，该公司发布今年一季度财报，数据显示，季度营收同比增长16%，至4.58亿美元。其中，产品平均交付价格从去年同期的51.0美元上升至53.9美元，主要是由于SuperVision™（高阶一体化方案）的销量增长了一倍多。

此外，季度毛利为2.07亿美元，同比增长17.61%；不过，营业利润依然为负，季度亏损8100万美元，同比扩大76.09%，净利润亏损7900万美元，同比扩大31.67%；其中，季度研发等费用支出2.35亿美元，同比增长30.56%。

“由于一些不利因素降低了中国市场的电动汽车需求，我们降低了2023年SuperVision™产品线的出货量预测，这对我们的年度财务指导产生了负面影响。“该公司季报指出，今年仍将继续大力投资以实现更多解决方案的产品化和交付。

该公司预计，2023年运营亏损将在1.66-1.95亿美元区间，全年营收预计在20.65-21.14亿美元区间。2022年度财报，Mobileye在2022年实现收入18.69亿美元，同比增长约35%。如果按照上述预估数据，今年该公司的营收增速将下滑至13%左右。

数据显示，截至2022年底，Mobileye的SoC及方案累积搭载1.35亿辆汽车。2022年，该公司的出货量（其中，EyeQ系列SoC占据89%的收入，剩余主要为SuperVision™）约为3370万套，2021年约2810万套、2020年约1970万套，仍呈现持续上升的势头。

根据今年一季度数据，Mobileye来自中国市场的营收增长达到74.73%，至1.59亿美元；同时中国市场继续保持领先位置，2022年营收贡献首次超过美国，成为该公司最大的单一市场。不过考虑到这些营收大部分来自过去几年定点车型的交付，未来的持续增长还是一个问号。

按照该公司的公开说明，ADAS和自动驾驶行业竞争非常激烈。公司面临的竞争主要来自包括一级汽车零部件供应商和芯片供应商（比如，高通除了芯片，也收购了Veoneer的软件算法公司；英伟达则是与奔驰直接合作，联合开发），以及原有汽车主机厂客户的内部解决方案开发趋势。

同时，Mobileye也明确，目前与公司合作的Tier1合作伙伴可能正在开发或将来可能开发相互竞争的解决方案。比如，今年上海车展期间，作为Mobileye的主要合作伙伴，采埃孚宣布将基于地平线芯片开发中国版“采睿星”高性能计算平台解决方案。

这套基于征程系列芯片的“采睿星”方案，将围绕中国车企需求量身打造，可扩展的计算平台支持高性能的领航驾驶辅助系统。预计第一款基于地平线征程5芯片开发的计算平台将在2024年第三季度交付给客户。

而另一家安波福，则同样宣布推出由中国本土团队领衔开发、行业领先的行泊一体ADAS解决方案，并且推出了行泊一体Core/Plus以及行泊一体Pro版本的不同配置方案，以充分配合中国客户的需求。

其中，在前视感知部分，StradVision公司的标识首次出现在安波福的对外方案展示中。而在去年8月，这家来自韩国的ADAS感知算法公司（StradVision）宣布完成C轮融资，战略投资者就包括安波福和采埃孚。

成立于2014年的StradVision，目标是为不同类型的合作伙伴，提供基于任何硬件平台运行复杂的基于深度学习的感知算法软件模块，这有别于Mobileye的传统软硬一体模式。

此外，作为Mobileye在中国市场最早一批合伙伙伴，经纬恒润基于TDA4方案的域控产品于2022年在哪吒汽车量产并获得新的定点。另一家Tier1-法雷奥同样进入高通平台的合作体系，并拿到了宝马下一代高通平台的域控制器订单。

一直以来，Mobileye芯片最大的优势是产品（额外开发）成本低，开发周期短，而且大部分功能都经过大规模验证，并且有经验成熟的Tier1兜底。但缺点也很明显，系统封闭，很难开发特殊功能，很难迭代。

这也意味着，对于Tier1来说，当下车企多元化的成本配置需求，单一的Mobileye方案已经无法满足所有客户的需求。去年开始，Mobileye推出了EyeQ Kit™软件开发工具包（SDK），首次为客户提供开放的软件部署和人机界面设计扩展能力。

然而，随着基于域控制器架构的计算平台进入多元化时代，汽车产业链对于软件能力的争夺战也已经愈演愈烈。目前，一线车企普遍开始自研规划/控制模块，而头部车企则已经具备感知和数据驱动迭代能力。

同时，Mobileye的同行，竞争力也在不断强化。补齐感知等核心算法软件能力，以及强化产业链生态体系，都是争夺焦点。

比如，高通公司通过收购Veoneer的软件团队，补齐了计算机视觉感知、驾驶策略和驾驶辅助系统的软件能力，从而实现与高通计算平台的高度协同。英伟达，则是L4自动驾驶公司的主流选择，这些企业目前也在布局前装市场，并且感知能力也是立身之本。

随着整车电子架构的升级，尤其是智驾域控制器的上车，对传统智能一体机市场产生冲击。尤其是摄像头模组+大算力域控制器的组合，在满足技术升级的同时，也带来了供应链的重构机会，竞争也急剧增加。

就在今年3月，Mobileye宣布在上海嘉定正式开设首个支持本地客户的技术测试中心，并宣称“继续致力于为中国汽车厂商提供先进、可靠的解决方案”。

高工智能汽车研究院此前发布预测数据显示，2023-2025年仍将是中国乘用车市场智驾赛道的高速增长周期，预计到2025年L2（含L2+）前装搭载率将突破50%大关。

而对于Mobileye来说，中国市场是一个必争之地，不容有失。去年，极氪完成的7.5亿美元A轮融资中，Mobileye公司创始人兼CEO更是首次以个人的名义参投。作为EyeQ5的全球标杆客户，也是桥头堡。

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