医美行业赛道盘点，胶原蛋白享颜值经济红利，4大受益赛道解读

互推小编 2023-05-08

前言：今天医美板块表现不错，说到医美就不得不提胶原蛋白这一高潜力赛道，今天来和大家聊聊胶原蛋白行业。本篇先来梳理一下产业链和细分赛道，在《胶原蛋白系列二》中我再补充介绍行业现状等其他内容。

本篇目录

1.来龙去脉

2.认识胶原蛋白

3.产业链

4.细分赛道

5.小结及相关上市公司

一，来龙去脉

据最新消息，今年上半年医美赛道整体逆势正增长，尤其是轻医美占比快速提升，下半年美妆、医美等行业即将进入消费旺季。胶原蛋白作为医美行业的重要赛道，也有很大的发展潜力，下面来详细聊聊胶原蛋白行业。

二，认识胶原蛋白

胶原蛋白是构成动物生命基础的不溶性纤维型蛋白质，占人体总蛋白含量的 25%～33%，主要存在于皮肤、肌肉、骨骼、牙齿、内脏与眼睛等处，起到支撑器官与保护机体的作用。独特三螺旋结构兼具生物学活性与水溶性，良好的生物学特性可在多领域得到广泛应用：胶原蛋白既可以作为功效性成分应用于护肤美容领域，又可以可作为软骨再生支架、微创整形器械等药械植入人体内。

三，产业链

胶原蛋白行业已形成完整成熟的产业链布局，上中下游环节分工明确，上游主要是胶原生产原料供应，中游主要是胶原蛋白原料制备和加工；下游是胶原蛋白终端产品应用，包括医疗健康、皮肤护理及食品三大应用领域。

1.上游分析

胶原蛋白产业上游为从事胶原原料相关的畜牧业及微生物发酵企业厂商，生产环节毛利率约为 20-30%左右。当前上游原料种类繁多，供应体量充足，动物胶原蛋白原料主要为牛跟腱、猪蹄猪皮、鸡翅鸡皮、鱼皮和微生物等，涉及企业主要为牧原股份、温氏股份等畜牧业、渔业公司，重组胶原蛋白的原料主要来自微生物发酵企业所生产的毕赤酵母和大肠杆菌等菌种。

2.中游分析

中游厂商的毛利率在 80%以上，大部分中游原料厂商同时覆盖下游胶原蛋白产品的生产，如创尔生物、巨子生物等。其中，动物源胶原蛋白厂商固定成本较低，原材料等可变成本较高，重组胶原蛋白厂商固定设备等固定成本较高，原材料等可变成本较低。

3.下游分析

胶原蛋白下游涉及医疗健康、皮肤护理及食品三大应用领域的品牌方。

医疗健康（含医美）领域：应用场景包括创面敷料、止血材料、药物载体、注射填充材料和注射再生材料等，优势企业锦波生物、双美生物毛利率可达 80%-85%；

皮肤护理领域：应用场景为护肤原液、面膜敷料及乳霜等，优势企业巨子生物、创尔生物、敷尔佳毛利率可达 75%-85%；

食品领域：主要产品包括人造胶原肠衣、保健食品和食用添加剂等，代表品牌安利纽崔莱、汤臣倍健毛利率可达 60%-70%。

四，细分赛道

1.胶原蛋白敷料

医用敷料可加快皮肤屏障的修复，广泛应用于医美和护肤领域，在医美与护肤场景的渗透率不断提高的背景下，医用敷料有望迎来高速发展。

由于生产成本相对较高，目前玻尿酸敷料的渗透率高于胶原蛋白敷料，但是由于胶原蛋白兼具保湿与修复功能，在功效上与玻尿酸的差异化优势明显，胶原蛋白敷料的市场不断增长，胶原蛋白厂商在敷料行业中的市占率已达 41%。

假设医用场景与护肤场景下贴片式医用敷料的对应消费者人群、渗透率与使用频次，并以贴片式与非贴片式敷料市场份额对比预测未来胶原蛋白整体敷料规模。预计至 2025 年我国胶原蛋白医用皮肤修复敷料规模有望达 199 亿元，其中贴片式敷料 136 亿元。

2.胶原蛋白护肤品

胶原蛋白具备修复、保湿、抗皱、美白及补充养分等功效，可广泛应用于护肤品，目前胶原蛋白护肤品市占率相对较低，因此胶原蛋白在功效性护肤领域的应用仍有较大推广空间。

参考前瞻产业研究院国内护肤品规模数据，假设2022年护肤品增速10.0%，2023-2025 年增速维持在 11-12%；功效性护肤品占护肤品市场比重持续提升，假设 2021-2025 年功效性护肤品市场占比年均提升 1-2pcts，至 2025 年达 13.9%；在胶原蛋白护肤品渗透率持续提升的背景下，预计至 2025 年胶原蛋白护肤品市场规模有望达 196 亿元。

3.医用胶原蛋白

胶原蛋白的医疗领域应用集中于药物传输与组织工程系统，我国医用胶原产品历史较短，I、II 型胶原蛋白的应用主要集中在术后创面愈合、止血、眼科疾病治疗等传统领域。随着相关研究的不断深入，在医用胶原蛋白在骨修复材料、组织工程支架等领域也开始取得成果，未来应用前景广阔。

高端创伤敷料是医用胶原蛋白应用的新领域，据统计，2019年全球高端创伤敷料市场规模达 65.79 亿美元，预计 2026 年将达到 88.22 亿美元，其中胶原类创伤敷料规模达 8.02 亿美元。

4.胶原蛋白食品

当前胶原蛋白在食品领域的应用形式主要有保健品、新式零食、食品添加剂及包材等，其中胶原蛋白保健品为口服第一大产品，2020 年销售额超 16 亿元，产品发展成熟；新式零食为近年行业热点，当前规模体量虽然较小，2020 年整体销售规模不足 1 亿元，但同比增速可观。

五，小结及相关上市公司

小结：随着人们对美的认知和追求加码，医美行业的发展正在加速，胶原蛋白最为医美行业最具潜力的赛道之一，未来前景可期。

相关上市公司：

爱美客（300896）：爱美客为国产医美针剂龙头，已实现透明质酸钠系列皮肤填充剂、再生胶原蛋白填充剂与面部埋植线等领域的产品覆盖，拥有的 III 类医疗器械牌照数位居行业首位。公司专注于生物医用材料的研发，是第一家取得相关产品医疗器械注册证的国内企业。公司把握国际行业发展趋势，形成了以生物医用高分子材料，生物医用复合材料和生物衍生材料为主的一系列针对面部，颈部褶皱皮肤修复的产品。

贝泰妮（300957）：公司是专注功效性皮肤护理产品的龙头国货企业，主品牌薇诺娜以纯天然植物活性成分护肤品位列国内皮肤学级护肤第一品牌。贝泰妮以功效性护肤主品牌薇诺娜入局医疗器械业务版图，并采取自主生产、委托加工及 OEM 结合的生产模式，旗下已有透明质酸修护生物膜、修护贴等敷料产品。薇诺娜新设酵母重组胶原蛋白系列再添胶原蛋白敷料新品，其中酵母重组胶原蛋白贴敷料及酵母重组胶原蛋白液体敷料两款敷料产品目前已获 II 类医用敷料证。

华熙生物（688363）：公司是全球领先的、以透明质酸微生物发酵生产技术为核心的高新技术企业，透明质酸产业化规模位居国际前列，公司是国内最早实现微生物发酵法生产透明质酸的企业之一。华熙生物以收购

与自研的方式实现从玻尿酸向胶原蛋白的扩张，收购胶原蛋白领军企业益而康生物 51%股权；公司自主研发重组胶原蛋白原料已完成关键技术突破，进入中试阶段，胶原蛋白终端产品同步开发。

华东医药（000963）：公司为为老牌综合型药企，以医药工业为主导同时拓展医药商业与医美产业覆盖医药生物全版图。医美业务以收并购模式高速成长，已覆盖填充剂、埋植线、能量源设备等轻医美赛道全领域。其中子公司 Sinclair 旗下的再生胶原蛋白产品少女针自2021年8月在国内获批上市以来，于短短四个月内实现销售收入1.85亿元。

江苏吴中（600200）：江苏吴中为横跨医药、化工和投资三大板块的制药企业，公司以医美产业链领域为重点方向，深挖行业上游，培育并拓展产品管线，通过合作等方式引进高端医美品种，推动公司产品体系化协同；全维度寻找优质并购资源，通过增量投资、并购等方式搭建医美运营平台，快速推进公司医美产业战略落地和规模化运营布局。江苏吴中新获的再生胶原蛋白产品爱塑美为主打聚双旋乳酸（PDLLA）成分的第三代“童颜针”产品，对比市场现有再生针剂竞品，爱塑美综合竞争力明显。

[注：本文部分图片来自互联网！未经授权，不得转载！每天跟着我们读更多的书]