调味品半年考：14家企业上半年总营收近250亿，龙头也爱跨界

调味品作为消费者饮食中的刚需产品，市场规模大，消费频次高，具有“小产品，大市场”的特点。

中商产业研究院数据显示，2020年我国调味品市场规模达到3950亿元，同比增长18.10%；2021年我国调味品市场规模达到4594亿元，同比增长16.30%。

伴随着半年报披露季的收官，A股调味品板块的14家企业纷纷交出了自己的“中考成绩单”，总体来看，普遍盈利，与此同时，行业内部竞争加剧，当商品涨价已经在提升业绩方面表现乏力，企业们在深化渠道布局、发力产品研发的同时，也在积极探索其他领域，以寻求第二增长曲线。

14家企业上半年总营收近250亿元，海天味业占半壁江山

Choice数据显示，目前A股调味品板块共有14只股票，今年上半年，这14家公司一共实现营业收入约248.14亿元，净利润约49.15亿元。

从营业收入来看，海天味业不仅位居榜首，而且占据了半壁江山。

2022年上半年，海天味业实现营业收入约135.32亿元，同比增长9.73%；归属于上市公司股东的净利润约33.93亿元，同比增长1.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约32.93亿元，同比增长1.32%。

作为调味品行业的龙头企业，海天味业的海天酱油产销量连续二十五年名列行业第一。

然而，随着越来越多的企业进入资本市场，借助资本市场的力量快速发展，调味品行业品牌企业日益强大，品牌企业的市场份额进一步提高，产业集中度也有了明显的变化。当前，调味品行业正处于产品不断细分、市场不断集中的成长阶段。

在这样的背景下，海天味业无疑面临着更多的机遇与挑战，尤其是各种新型的销售业态迅猛发展，也给企业的销售管理提出更高的要求。

“调味品行业一直以来都是一个充分竞争的行业。” 面对越来越多的入局者，海天味业对外表示：“公司已经充分适应了这样的竞争环境，随着企业的经营壮大，企业间的融合发展也是不可避免的，头部品牌的进入，会给海天一定的竞争压力，但同时也会给行业带来产品、渠道、技术的创新，促进行业的发展。”

从净利润来看，海天味业依然是不可撼动的“盈利王”。今年上半年，调味品行业整体盈利情况都不错，14家A股上市公司中，仅1家亏损，那便是佳隆股份。

佳隆股份目前生产的产品涵盖了鸡粉、鸡精、鸡汁、青芥辣酱、玉米粳等多个系列，其中，主导产品鸡粉、鸡精是公司营业收入和利润的主要来源。

2022年上半年，佳隆股份实现营业收入10177.49万元，同比下滑32.94%；利润总额-511.67万元，同比下滑122.60%；实现归属于上市公司股东的净利润-508.32万元，同比下滑127.90%。

对于亏损原因，佳隆股份解释道：“2022年上半年，国内多地发生局部新冠疫情，下游市场消费表现较为疲软，终端消费需求不足，公司订单有所下滑，叠加原材料价格上涨，公司产品单位成本增加，毛利率下降，致使2022年上半年净利润出现亏损。”

市场集中度持续提升，14家企业上半年总研发费用6亿多

2020年以来，新冠疫情不断反复，世界经济复苏动力不足，大宗商品价格高位波动，外部环境复杂严峻，调味品行业面临消费需求收缩、成本上涨等压力和挑战，行业收入和利润增速放缓，企业运营分化加速，优胜劣汰加剧，部分经营能力较差、市场份额小、抗风险能力较低的企业快速退出市场竞争，市场份额逐步向拥有品牌、渠道、资金及规模等优势的头部企业靠拢，头部企业竞争力和规模效应不断增强，行业加速整合，由分散逐渐走向集中，市场集中度将不断提升。

Choice数据显示，今年上半年，14家调味品上市公司的研发费用总计约6.51亿元，比去年同期增长了6000多万元，其中，天味食品的增幅最高。

今年上半年，A股调味品板块内14家公司的研发费用情况

天味食品的产品包括火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、香辣酱等100多个品种（不含定制餐调产品），主要品牌包括“大红袍”“好人家”和“天车”，主要用于家庭、餐饮的烹调，满足消费者对烹调风味多样性和便捷性的追求。

天味食品长期致力于高品质复合调味品的研发和生产，目前整个核心研发人员80余人，由高学历的研发工程师、应用工程师和基础技术研究工程师组成，本科及以上学历占比80%以上，研究生学历占比40%以上，中高级职称人员占比50%以上。

千禾味业研发费用的投入也在增长，作为一家从事高品质酱油、食醋、料酒等调味品的研发、生产和销售的公司，千禾味业计划定增募资5亿至8亿元，用于年产 60万吨调味品智能制造项目。

“通过本次募集资金投资项目的建设，公司将扩建生产厂房，配备智能化生产设备，提升公司调味品生产水平，强化品质管控能力。项目建成后，公司产品供给能力将大幅提升，有利于公司进一步提升市场竞争力。” 千禾味业表示。

行业加速整合，有调味品企业频频跨界抢滩年轻消费市场

近几年，随着消费升级，消费者对调味品的品种、品质及精细要求不断加深，调味品企业不断进行技术升级和创新同时，行业也呈现出产品不断细分、市场不断集中、品牌和企业间的竞争加剧等态势。

在这样的背景下，新京报贝壳财经记者注意到，多家调味品企业做起了跨界生意。

“面对快速变化的市场和消费多元的需求，公司会继续加大在产品研发上的投入，加快产品的推陈出新，也会在米面粮油、火锅底料等跨界产品上逐步发力。”今年3月，海天味业对外表示。

新京报贝壳财经记者了解到，海天味业近期正在布局饮料赛道，其新品胡萝卜汁已经于今年七月底悄然上市。根据官方宣传可知，这款胡萝卜汁属于发酵果蔬汁饮料，主打0脂肪、0甜味剂、0防腐剂。

恒顺醋业近期最受关注的两款跨界产品莫过于气泡水和雪糕。

目前，由恒顺醋业经营的“酸甜抱抱旗舰店”在天猫平台已经推出菠萝、百香果和荔枝三种口味的轻醋果味气泡水。据了解，该产品主打低卡、低糖、0防腐剂概念，产品配料中加入了恒顺三年陈香醋，并标注“可量化”的酸甜度，分别为5酸5甜、7甜3酸和3甜7酸。

今年5月，恒顺醋业上线了一款文创雪糕，有香醋、黄酒、酱油芝士3种口味，每支售价18元，外形还原了上世纪八十年代的恒顺老厂门，据宣传，“香醋味酸酸甜甜，酱油芝士有种太妃糖的味道”。

IPG中国首席经济学家柏文喜认为：“不管是生产还是销售，两者（气泡水和雪糕）都与恒顺醋业目前的主业有较大不同，发展前景还要看恒顺醋业的专业化运营能力如何。”

新京报贝壳财经记者 阎侠 编辑 徐超 校对 卢茜

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