冀中能源：中泰证券、半夏投资等8家机构于8月27日调研我司

互推小编 2023-11-11

2021-08-30日冀中能源（000937）发布公告称：中泰证券、半夏投资、工银瑞信基金、建信投资、中信证券、尚雅投资、金华阳投资、西部利得基金于2021-08-27日调研我司，本次调研由总会计师兼董秘郑温雅,公司证代李英负责接待。

本次调研主要内容：

1、公司上半年煤炭产、销量同比下降,主要是什么原因?后续减量会成为趋势吗?答:公司上半年煤炭产、销量同比下降的主要原因是在2020年年底新三矿和陶二矿关闭退出,今年上半年新三矿和陶二矿无产量同比减少72万吨,万年矿核减产能60万吨。2020年底,公司已完成全部去产能计划,后续产能不会产生大的减量,将通过优化设计,合理安排井下工作面接续,下半年多出煤,力争达到全年计划煤炭产量。

2、公司煤炭、焦炭的定价模式大致是什么情况,长协占比有多高?洗精煤价格同比涨幅比较低,三季度开始涨幅是否有显著加快?答:煤炭方面,公司的定价是长协为主(约占总量的80%),但长协价也会根据市场价格来调整,一般来说会每月进行一次调整。焦炭方面,主要是采取市场定价的模式,价格随市场进行调整。对于洗精煤的价格,由于洗精煤包含对个煤种,各煤种价格的上涨幅度有所不同,导致洗精煤综合售价涨幅较低。三季度的煤炭价格主要还是根据市场行情来进行调整。

3、上半年焦炭和煤炭业务板块大致的净利润分别是多少?答:上半年焦炭的净利润为3.15亿元,煤炭板块净利润为8.96亿元。

4、上半年,如果用煤炭成本除以销量数据,单位的销售成本同比增速也有25%,单位成本增加主要是哪些因素造成的,后面这个同比增速还会继续加快吗?答:单位的销售成本同比增速也有25%,单位成本增加主要是一是职工工资和社保同比增加;二是原材料采购成本同比增加;三是迁村费进度同比增加;四是资源税由于收入增加和税率调高同比增加。这个同比增速会继续增加。

5、今年以来焦煤和焦炭价格走势如何?后续价格如何看?答:截至2020年末,全国共有各类煤矿产能54亿吨,其中生产矿井产能38.85亿吨,建设矿井产能14亿吨。2020年,国家能源局核准批复产能4,260万吨/年,同比有所下降,新增产能释放力度仍将有所放缓。煤炭进口方面,煤炭进口量呈现收紧状态,10月份随着澳煤进口被叫停,煤炭进口量环比大幅下滑。2021年以来,全球煤炭需求继续释放,亚洲需求高位稳定,进口煤及褐煤同比下降,国内煤炭对外依存度下降,煤炭供需关系趋紧,带动煤炭市场高位运行。由于焦炭2020大幅去产能,2021年焦炭新增产能受环保、能耗控制、项目手续等因素影响产能释放延后并且受政策影响较大,焦炭的供需应维持偏紧状态。从上下游情况看,新增钢铁产能处于投产期,虽受政策影响推后,但后期钢铁整体供需将呈现平衡状态。受煤炭产能释放缓慢以及澳州和蒙古煤大幅度减量影响,炼焦煤供应紧张,短时间内难于缓解,煤炭价格将维持高位,为此,焦炭受供需偏紧和炼焦煤价格支撑,仍将维持高位运行。今年以来,焦煤和焦炭价格均维持较高的水平,公司认为下半年焦煤、焦炭的价格总体仍将处于高位,可能会有所下调,但下调幅度应该不会太大。

6、上半年税金及附加同比增加较多,披露是资源税调整,税率是如何调整的?是从什么时间开始实施的?答:2020年7月30日河北省第十三届人大常委会第十八次会议通过《河北省人大常委会关于河北省资源税适用税率、计征方式及免征减征办法的决定》,对企业资源税调整如下:2021年9月1日起,按销售收入计征,原煤税率为6%,选煤税率为4%;过渡期2020年9月1日至2021年8月31日,原煤税率为4.5%,选煤税率为3%。2020年9月1日前税率为原煤2%;选煤2%,且折算率70%。资源税税率调整:在2020年9月1日,原煤的税率从2%调至4.5%,在2021年9月1日,原煤的税率从4.5%调至6%;在2020年9月1日,选煤2%,且折算率70%,调至3%,在2021年9月1日,选煤的税率从3%调至4%。资源税税率调整是从2020年9月1日开始实施的。

7、公司二季度单季度少数股东权益环比一季度下降,跟公司整体业绩趋势的变化是相反的,这部分少数股东权益,主要对应哪些子公司?答:公司二季度单季度少数股东权益环比一季度下降,主要是金牛天铁,由于二季度采购原料煤价格较一季度上涨391元/吨,二季度焦炭售价较一季度下降102元/吨,导致二季度盈利水平较一季度下降。

8、二季度单季的费用水平基本平稳,但是往年四季度管理费用都会增加比较多,从4个多亿到6个多亿,今年预期到四季度也是这个节奏吗?答:预计费用会有所增加,主要体现为:(1)税费增加,根据《河北省人民代表大会常务委员会关于河北省资源税适用税率、计征方式及免征减征办法的决定》的规定,公司资源税:原煤的税率由销售收入的4.5%增加到销售收入的6%;选煤的税率由销售收入的3%增加到销售收入的4%。(2)矿井服务年限长,检修投入越来越大;聚隆化工20万吨烧碱和23万吨PVC运行一年后,生产装置维修量加大;冀中新材四季度产量增加,相关费用也会有所增加。(3)随着公司盈利水平增加,职工工资和社保会相应增加。

9、白涧铁矿目前项目进展如何?公司长期对项目进展如何规划?未来是自主开发还是合作、或是转让等等。如果自主开发的话,预计哪一年可以投产?答:目前,白涧铁矿正处于详查阶段,相关工作正在积极推进中。预计投产时间暂无法确定,主要是由于公司在详查工作完成后,尚需履行各项审批流程,包括但不限于探转采申报、环评申报等。对于白涧铁矿的经营模式,公司目前的规划还是自主开发,不排除引进合作者的可能性。

10、按照财报数据,金牛玻纤上半年实现了盈利,主要原因是什么?后续盈利是否还有系统性的改善?新的20万吨玻纤对应的子公司是冀中新材料公司吗?目前产能利用率如何?新项目的产品、价格及盈利跟现有项目比,有哪些优势?答:金牛玻纤盈利的主要原因还是相关产品价格的上涨,还有就是经过技术改造,环保因素已不再制约金牛玻纤的生产。冀中新材料公司负责新的20万吨玻纤项目的建设。目前,新建玻纤项目的第一条10万吨生产线已满产。对比金牛玻纤,新建20万吨玻纤项目的技术更先进、更环保,产品结构更加合理,盈利能力更强。

11、公司包括集团如何看待碳达峰和碳中和对企业的影响,后续战略是否有所调整?答:碳达峰和碳中和暂时未对公司及集团造成影响。公司的战略规划暂时没有调整。

冀中能源主营业务：煤炭批发;本企业自产水泥、无碱玻璃纤维及制品的销售;粉煤灰销售;装卸搬运业务;太阳能发电;风力发电;房屋及设备租赁;钢材及设备配件、五金电料的经销;货物和技术的进出口业务(国家限制或禁止的除外);1,2-二氯乙烷的批发(票面,危险化学品许可证有效期至2020年8月1日);非金属矿及制品、金属及金属矿批发、零售(法律、法规、国务院决定禁止或需前置审批的除外);以下限分支机构经营,涉及许可的取得许可后方可经营:煤炭开采;水泥用石灰岩、水泥配料用砂岩露天开采;洗煤;水泥、无碱玻璃纤维及制品、电力、蒸汽的生产;会议、婚庆礼仪及保洁洗衣服务;矿山工程承包;日用杂品、服装、鲜花礼品、预包装食品零售;正餐(含凉菜)、住宿服务;烟草零售;污水处理及处理后中水的销售;机械设备及零部件、标准件、矿用产品的设计、制造、安装、维修;机票代售;建材、生铁、铁精粉、铁合金、电器、金属材料及制品、阀门、电缆、焦炭、轴承的销售;招标代理服务。

冀中能源2021中报显示，公司主营收入129.68亿元，同比上升21.82%；归母净利润6.6亿元，同比上升16.95%；扣非净利润4.94亿元，同比下降12.29%；负债率55.44%，投资收益5696.12万元，财务费用2.99亿元，毛利率22.64%。

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